مارجین در ترید چیست؟ / یک توضیح ساده برای همه/

مارجین، اصطلاحی که در بازارهای مالی زیاد استفاده می‌شود. اگر شما هم قصد دارید در بازارهای مالی به خصوص بازار فارکس و رمز ارزها فعالیت کنید، باید با واژه‌ها و اصطلاحات این بازار مانند اهرم، اسپرد، پیپ، مارجین، سطح مارجین، کال مارجین و غیره، آشنا شوید. مارکتی، یک سری واژگان مخصوص به خود را دارد که اصطلاحا به آن زبان منحصر به فرد آن شغل خاص گویند. در این مطلب قصد داریم با واژه مارجین در ترید بیشتر آشنا شویم.

مارجین (Marjin) چیست؟

در اقتصاد به وثیقه‌ای که سرمایه گذار نزد صرافی یا کارگزاری قرار می‌دهد تا ریسک اعتبار به آن نهاد را پوشش دهد، مارجین گفته می‌شود. این ریسک اعتباری زمانی که سرمایه گذار اقدام به گرفتن وام از کارگزاری کند یا واود یک قرارداد مشتقه شود، ایجاد می‌شود. خرید در حالت مارجین یا مارجین تریدینگ، زمانی اتفاق می‌افتد که سرمایه‌گذار با دریافت وام از کارگزاری، یک دارایی را خریداری کند.

خرید مارجین مبلغ اولیه‌ای است که فرد برای دریافت یک دارایی، به کارگزاری پرداخت می‌کند. سرمایه گذار از این اوراق بهادار مارجین به عنوان وثیقه در حساب کاربری کارگزاری خود استفاده می‌کند.

به تفاوت میان قیمت فروش یک محصول و هزینه تولید در دنیای کسب و کار، مارجین گفته می شود. این مفهوم به نرخ سود در برابر درآمد اشاره می‌کند. علاوه بر این Marjin به بخشی از نرخ سود در یک وام قابل تنظم (ARM) اطلاق می شود که به نرخ شاخص افزوده شده است.

معمولا در بازارهای سنتی، سرمایه قرض گرفته شده از سوی یک کارگزاری تأمین می‌شوند. اما در بازار رمز ارزها ، این سرمایه اغلب توسط تریدرهای دیگر تأمین می‌شود. به این ترتیب، نرخ بهره موجود به تریدرهای دیگر تعلق می‌گیرد. البته در برخی از صرافی‌های دیجیتال نیز خدمات مارجین ارائه می‌شود.

حساب مارجین یک حساب استاندارد در کارگزاری می‌باشد، که سرمایه گذار می‌تواند اوراق بهادار یا پول نقد خود را در این حساب به عنوان وثیقه برای وام خود قرار دهد. اهرم‌های موجود در این فرایند می‌توانند برای افزایش سود یا زیان فرد مورد استفاده قرار گیرند. در زمان ضرر، ممکن است کارگزاری بدون اخطار قبلی اقدام به نقدینه سازی (لیکویید کردن) وثیقه‌های سرمایه گذار کند.

این سپرده‌گذاری به دلیل جبران ریسکی است که تریدر با معاملات خود برای کارگزاری یا صرافی به وجود آورده است. این پلتفرم وام‌دهی کسری از پوزیشن‌های ترید شده می‌باشد و به درصد نشان می‌دهند. این نوع وام‌دهی سپرده‌ای برای همه معاملات باز است. مقدار مارجینی که هر بروکر تعیین می‌کند، نشان دهنده حداکثر میزان اهرمی (Leverage) است که می‌توانید در حساب معاملاتی خود از آن استفاده کنید. گاهی معاملات اهرم‌دار را معاملات مارجین‌دار هم می‌گویند.

تریدرهایی که با مارجین ترید می‌کنند، می‌توانند حجم معاملات خود را افزایش دهند و پوزیشن‌های اهرم‌دار (Leverage) باز کنند. با استفاده از اهرم یا لوریج می‌توانید با سرمایه اولیه کم، سرمایه بیشتری را وارد بازار کنید. البته توجه داشته باشید که هر بروکری قوانین خاص خود را دارد؛ پس بهتر است پیش از انتخاب بروکر و شروع معاملات مارجین‌دار، ابتدا از مقررات مارجین آن بروکر یا صرافی اطلاعات لازم را کسب کنید. معامله با این پلتفرم همانند شمشیر دولبه است و پیامدهای گوناگونی دارد. گرچه با استفاده از این نوع وام‌دهی می‌توانید سودهای خود را چندین برابر کنید، اما ممکن است متحمل ضررهای سنگینی نیز بشوید.

در دنیای رمز ارزها، مارجین تریدینگ در دو پوزیشن لانگ و شورت استفاده می‌شود. پوزیشن لانگ به این پیش بینی گفته می‌شود که قیمت یک دارایی افزایش خواهد یافت. پوزیشن شورت یا پوزیشن سل نیز بر عکس این موضوع است و کاهش قیمت دارایی را پیش بینی می‌کند.

مارجین نگهداری  (Maintenance Margin)

محدودیت مارجین نگهداری، به حداقل موجودی حساب شما گفته می‌شود که برای ادامه فرآیند مارجین نیاز است. در صورتی که موجودی حساب شما کمتر از این مقدار باشد، کارگزاری شما را وادار به پس انداز سرمایه بیشتر می‌کند یا بخشی از سهام شما را  می‌فروشد تا از وام شما کاسته شود.

هشدار مارجین (Margin Call)

در حالتی که موجودی کمتر از حد  مارجین نگهداری شود، هشدار Marjin اتفاق می‌افتد. در این حالت، کارگزاری از مشتری می‌خواهد اقدام به تزریق پول در حساب یا بستن پوزیشن نماید. در غیر این صورت، کارگزاری می‌تواند هر کدام از پوزیشن‌های باز مشتری را ببندد تا حساب وی را به محدوده حداقل برساند. کارگزاری می‌تواند این کار را بدون تأیید مشتری انجام دهد. حتی می‌تواند هر کدام از پوزیشن‌های دلخواه خودش را انتخاب کند.

به علاوه، کارگزاری می‌تواند برای تراکنش‌های خود حقّ کمیسیون دریافت کند. مشتری مسئول هر گونه ضرر احتمالی در این فرایند است. کارگزاری می‌تواند هر مقدار سهام و قراردادهای کافی را لیکویید نماید تا حساب مشتری بتواند لازمه مارجین اولیه را برآورده کند.

مارجین آزاد (Free Margin)

به مقدار پول آزاد در حساب‌های معاملاتی که برای معامله‌های جدید کاربرد دارد،  مارجین‌ ‌آزاد گفته می‌شود. این مارجین با کم‌ کردن مقدار Margin استفاده ‌شده از اکوییتی (Equity) به دست می‌آید. اکوییتی نیز عبارت است از موجودی کل حساب شما همراه با سودها یا ضررهای شناور حاصل از معاملات باز.

به کل پولی که در حساب خود سپرده‌گذاری کرده‌اید و شامل Margin استفاده‌شده برای پوزیشن‌های باز نیز است، بالانس می‌گویند. اما اکوییتی سود یا ضرر حاصل از پوزیشن‌های باز را نیز حساب می‌کند. اگر در حساب خود پوزیشن باز نداشته باشید، مقدار اکوییتی با بالانس مساوی خواهد بود.

لوریج در مارجین مارکت چیست؟

Leverage یا لوریج به معنی اهرم در معامله مارجین هست. تریدرها با استفاده از لوریج تعیین می‌کنند که قصد دارن چه مقدار قرض بگیرند. مثلا اگه تریدری از لوریج ۲ استفاده کنه یعنی قصد دارد که سرمایه خود را دو برابر کند که نیمی از آن را خود تریدر تامین می‌کند و نیمی را صرافی به او قرض خواهد داد.

اگر تریدری از لوریج ۱۰ استفاده کند، به این معنی است که دارایی او ۱۰ برابر شده که ۱۰ درصد آن را تریدر تامین می‌کند و ۹۰ درصد باقی‌مانده توسط صرافی تامین می‌شود. محدوده لوریج در معاملات مارجین در هر صرافی متغیر است و به سیاست‌های آن صرافی و مقدار نقدینگی آن صرافی بستگی دارد.

نکات مهم در مارجین تریدینگ

Marjin یک نوع استقراض پول است، در نتیجه هزینه‌هایی نیز دارد. اوراق بهادار موجود در حساب مارجین به عنوان وثیقه عمل می‌کنند. اولین هزینه این فرایند نرخ بهره‌ای است که باید پرداخت کنید. در صورت عدم پرداخت آنها، نرخ‌های بهره روی هم انباشته شده و با افزایش بدهی شما، نرخ‌های بهره نیز افزایش می‌یابند.

خرید در قالب مارجین معمولاً به صورت کوتاه مدت است. هر چه مدت نگهداری یک سرمایه بیشتر باشد، نرخ بهره پرداختی شما نیز بیشتر می‌شود. اگر سرمایه‌ای را در قالب مارجین به مدت طولانی نگه دارید، به احتمال زیاد سود شما فدای بهره های موجود خواهد شد.

شما نمی‌توانید همه نوع سهام را به صورت مارجین تهیه کنید. هیئت فدرال رزرو (Federal Reserve Board)  تعیین می‌کند که کدام سهام و دارایی‌ها می‌توانند به صورت مارجین تهیه شوند. مطمئناً کارگزاری‌ها هم اجازه خرید عرضه‌های اولیه عمومی  (IPO) و سهام ارزان (Penny Stock) را نمی‌دهند. زیرا این نوع سهام دارای نوسان قیمتی روزانه بالا هستند. کارگزاری‌ها نیز می‌توانند تصمیم بگیرند که برخی دارایی‌ها را در قالب مارجین تریدینگ قبول نکنند. پس، پیش از شروع حتماً محدودیت‌های حساب مارجین خود را بررسی کنید.

فواید و مضرات مارجین تریدینگ

این پلتفرم نیز مانند سایر امکانات معاملاتی، دارای مزایا و معایبی است که می‌توان آن‌ها را به‌صورت ریسک‌ و یا پاداش‌ها در نظر گرفت. این میزان ریسک یا پاداش تا حد زیادی به استراتژی معاملاتی بستگی دارد.

مارجین تریدینگ سود تریدر را چندین برابر می‌کند. تریدر قادر خواهد بود با استفاده از آن سریعاً پوزیشن‌های مختلف را باز نماید و همزمان به ترید بپردازد. اما نباید فراموش کنید که در کنار سود بالا، احتمال زیان‌های چند برابری نیز وجود دارد. به این دلیل، این نوع ترید یکی از خطرناک ترین روش های ترید می‌باشد.

اگر بتوانید به درستی در معاملات خود از Margin استفاده کنید، از مزایای زیر بهره‌مند خواهید شد:

با استفاده از این پلتفرم می‌توانید سود بسیار بیشتری در مقایسه با استفاده از موجودی حساب استاندارد به دست آورید.

بر ارزش حساب خود می‌افزایید.

اگر یک تریدر باتجربه باشید،‌ راحت‌تر و سریع‌تر می‌توانید معاملات خود را ارزیابی کنید و در آن واحد تصمیم بگیرید.

نیاز به سرمایه اولیه کمتری برای ترید دارید؛ پس می‌توانید پول خود را روی موقعیت دیگری سرمایه‌گذاری می‌کنید.

معایب و ریسک‌ها

حجم معاملات در معاملات مارجین‌دار بالاست، بنابراین با استفاده از آن حساب شما در معرض خطر ضررهای سنگین قرار می‌گیرد.

معامله با Margin برای تریدرها استرس بسیاری به همراه دارد. ممکن است Margin Call شوید؛ در این حالت یا باید سرمایه بیشتری به حساب خود وارد کنید یا اینکه برخی از سرمایه‌های خود را بفروشید تا بتوانید پول وثیقه را آزاد نمایید.

تفاوت مارجین مارکت و فیوچرز

بازار اسپات، بازار مارجین و بازار فیوچرز سه بازار اصلی در بازارهای مالی هستند.

بازاری که در آن یک دارایی بین دو تریدر واقعی جابه جا و  ارز دیجیتال از خریدار به فروشنده منتقل می‌شود، بازار اسپات گفته می‌شود.

فیوچرز، قرارداد خرید یا فروش یک دارایی است و در این بازار در لحظه هیچ چیزی منتقل نمی‌شود.

مارجین، همان بازار اسپات است و معاملات آن در بازار اسپات انجام می‌شود و تنها تفاوت در اینجاست که تریدر بخشی از سرمایه معامله را از صرافی قرض گرفته است.

بنابراین، بازار مارجین و بازار اسپات، یک بازار هستند.  وقتی که در بازار مارجین بیت کوین خریداری می‌کنید، این مقدار واقعا از یک فروشنده به حساب شما منتقل می‌شود، اما در بازار فیوچرز، این قراردادی است که میان شما و صرافی منعقد شده و در آن لحظه هیچ بیت کوینی منتقل نمی‌شود.

در بازار اسپات،‌ معاملات مارجین انجام می‌شود و تریدر می‌تواند با استفاده از لوریج، بر سرمایه خود بیفزاید. اما معاملات در بازار فیوچرز، شامل قرارداد خرید و فروش یک دارایی می‌باشد، نه خرید و فروش آن دارایی.

در هر دوی بازار می‌تونید از لوریج استفاده کنید. اما لوریج در معاملات مارجین، بسیار کمتر از مقدار لوریج در بازار فیوچرز است. در صرافی بایننس، بالاترین لوریجی که در بازار مارجین استفاده می‌شود ۱۰x  است، اما در بازار فیوچرز، از لوریج ۱۲۵x هم استفاده می‌شود.

قیمت یک دارایی  مثلا بیت کوین در بازار اسپات و مارجین یکسان است و با قیمت آن در بازار فیوچرز تفاوت دارد. ممکن است قیمت بیت کوین در بازار فیوچرز بالاتر یا پایین‌تر از قیمت آن در دو بازار دیگر باشد.

احتمال صفر شدن دارایی یا مارجین کال یا لیکویید شدن در دو بازار Marjin و فیوچرز وجود دارد، ولی در بازار اسپات این اتفاق زمانی رقم می‌خورد که قیمت دارایی صفر شود.

چرا باید از مارجین تریدینگ استفاده کنیم؟

معاملات مارجین به شما اجازه می‌دهد تا موقعیت‌هایی را باز کنید که سودآوری بیشتری نسبت به عدم استفاده از این روش دارند. به‌عنوان مثال، یک معامله موفق در اهرم ۱۰۰X، ۱۰۰ برابر بیشتر از یک معامله عادی سود به همراه خواهد داشت.

همچنین معامله مارجین بیت کوین و سایر رمز ارزها به معامله‌گرهای استراتژیک این امکان را می‌دهد که با باز کردن موقعیت‌ فروش در بازار نزولی سود بدست آورند. به عنوان مثال، معامله‌گری که انتظار کاهش شدید قیمت را دارد، بخشی از پرتفوی خود را به یک موقعیت شورت اختصاص می‌دهد تا با سود کسب شده زیان احتمالی ناشی از افت شدید قیمت را جبران نماید.

جمع بندی

به زبان ساده، مارجین پولی است که از یک کارگزاری قرض می‌گیرید تا یک سرمایه با آن خریداری کنید. مبلغ آن مابه التفاوت بین کل ارزش یک سرمایه و مقدار وام است. مارجین تریدینگ نیز به فرآیند استفاده از آن سرمایه قرض گرفته شده برای ترید یک دارایی اشاره می‌کند. این سرمایه وثیقه ای برای وام کارگزاری خواهد بود.

برای این که به یک تریدرMarjin حرفه‌ای تبدیل شوید، همواره باید در حال آموزش و یادگیری باشید. اگر به دنبال این هستید که یک شبه با استفاده از مارجین پولدار شوید، همین الان ترید خود را متوقف کنید، چرا که افرادی می‌توانند از معاملات مارجین سودهای کلان وچند برابر بگیرند که دارای دانش، تجربه و آمادگی کافی برای استفاده از این ابزار باشند.